MBS可以在2年内恢复到Covid之前的水平：伯恩斯坦

新加坡赌场度假村滨海湾金沙 (MBS) 在本月进入“与 Covid-19 共存”阶段（包括放宽 入境限制）后，可能会在未来两年内恢复到大流行前的业务水平经纪人 Sanford C. Bernstein Ltd. 在周三的一份报告中说，接种疫苗的人旅行。

分析师 Vitaly Umansky 写道：“我们预计新加坡综合度假村的商业活动将从第二季度开始，并加速到 2023 年。” 新加坡还拥有由云顶新加坡有限公司经营的圣淘沙名胜世界。

该机构指出，地方当局的目标是在今年年底之前将航空客运量从 3 月中旬危机前的 18% 左右增加到大流行前水平的 50% 左右。

“滨海湾金沙的吸引力在于其高利润率和现金流转换，该物业在 2019 年以 54% 的 EBITDA 利润率产生了约 17 亿美元的 EBITDA（息税折旧及摊销前利润），”乌曼斯基先生写道。

他指出，该物业（如图） - 从未在股票市场上独立上市其商业资产 - 由母公司拉斯维加斯金沙集团全资拥有。

Sanford Bernstein 预测滨海湾金沙的年度 EBITDA“到 2024 年将恢复到超过 17 亿美元，到 2025 年将增加到约 19 亿美元，EBITDA 利润率将恢复到 51% 到 52%。”

乌曼斯基先生补充说，该机构预计，“一旦第二阶段扩建在 2025 年之后完成”，该物业的业绩将“大幅跃升”。

他谈到扩张时表示，这是对新加坡政府的承诺，同时将滨海湾金沙的博彩权延长至 2030 年：“我们预计新加坡 32 亿美元的投资回报率将达到两位数的低百分比。”

新加坡旅游局最近与拉斯维加斯金沙集团达成协议，如有必要，该公司可以将扩建工程的开始时间推迟到 2023 年 4 月。

另外，拉斯维加斯金沙集团正在 对滨海湾金沙进行 10 亿美元的升级改造 ，将在 2022 年和 2023 年分阶段完成。

该券商还对拉斯维加斯金沙集团的澳门运营部门金沙中国有限公司发表了一些评论。

它预测该业务将在 2023 年返还 34 亿美元的 EBITDA，“假设旅行条件完全恢复且中国没有衰退”。

该机构认为金沙中国的 EBITDA 可能在 2025 年增长到 41 亿美元以上。

“鉴于未来几年强劲的现金流和有限的资本支出承诺，我们预计金沙中国将在 2024 年之前去杠杆并恢复派发股息，同时如果机会出现，仍有充足的投资澳门的能力，”先生说。乌曼斯基。澳门赌场运营商上一次派发股息是在 2020 年 2 月。

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